Συμβουλή 1: Πώς να βρείτε το σημείο Fisher
Συμβουλή 1: Πώς να βρείτε το σημείο Fisher
Μέθοδος Fisher, ή γωνιακός μετασχηματισμός Fisher, είναικριτήριο σύγκρισης δύο στοιχείων ενδιαφέροντος για τον ερευνητή, ανάλογα με τη συχνότητα εμφάνισης. Η μέθοδος καθιστά δυνατή την εκτίμηση της αξιοπιστίας των διαφορών μεταξύ των ποσοστών δύο δειγμάτων όπου καταγράφεται η επίδραση του ενδιαφέροντος. Κατά κανόνα, χρησιμοποιείται σε πρακτικές μελέτες ψυχολόγων και οικονομολόγων.
Οδηγίες
1
Υπάρχουν συχνά καταστάσεις ανταγωνισμού μεταξύδύο συγκεκριμένα έργα, για παράδειγμα, αλληλένδετα Α και Β, όπου NPVA> NPVB> 0, και r <IRRA <IRRB, όπου NPV είναι η καθαρή παρούσα αξία (αποδεκτή μείωση της διεθνούς πρακτικής της ανάλυσης επενδυτικών σχεδίων) .
2
Σε αυτή την περίπτωση, είναι σημαντικό να προσδιορίσετε ποιαΤο έργο υιοθετείται καλύτερα με βάση τη μεγιστοποίηση της αξίας της εταιρείας. Μπορείτε να πάρετε μια απάντηση σε αυτό το ερώτημα απλά υπολογίζοντας την αξία του σημείου Fisher.
3
Σχεδιάστε το κατάλληλο χρονοδιάγραμμα. Θυμηθείτε, γραφικά το σημείο Fisher είναι η διασταύρωση δύο έργων NPV. Αυτό σημαίνει ότι με ένα συγκεκριμένο επιτόκιο, τα έργα NPV θα είναι τα ίδια. Προσδιορίστε τις γραφικές παραστάσεις των δεικτών και των δύο έργων και τη θέση τους στο σχήμα σε σχέση με το σημείο Fisher.
4
Αποφασίστε για την κερδοφορία του έργου Α, εάν το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι μικρότερο από το επιτόκιο, όταν τα έργα NPV θα είναι τα ίδια.
5
Αποφασίστε σχετικά με την αξία του Έργου Β εάν το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι μεγαλύτερο από το επιτόκιο, όταν τα έργα NPV θα είναι τα ίδια.
6
Οι υπολογισμοί αυτοί είναι δυνατοί όχι μόνογραφικά, αλλά και με την κατάρτιση μιας σταδιακής ροής δύο έργων ενδιαφέροντος. Για να το κάνετε αυτό, ακολουθήστε τα εξής βήματα: Προσδιορίστε τη διαφορά μεταξύ των ταμειακών ροών για μια συγκεκριμένη περίοδο ενός έργου και του άλλου.
7
Υπολογίστε το IRR της αυξητικής ροής που βρήκατε εσείς. Σε περίπτωση που το IRR είναι μεγαλύτερο από το προεξοφλητικό επιτόκιο, είναι προτιμότερο να προτιμάτε το έργο με το χαμηλότερο IRR.
8
Είναι σημαντικό να γνωρίζετε ότι κατά τη χρήσημέθοδος NPV (μέθοδος Fisher) για να προσδιοριστεί η αποτελεσματικότητα των επενδύσεων που έλαβαν κεφάλαια επανεπενδύονται σε χαμηλότερη τιμή, η οποία θα είναι ίση με την τιμή του ξένου κεφαλαίου της επιχείρησης.
9
Εάν η μέθοδος IRR χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό του παραπάνω δείκτη, η εταιρεία διαθέτει κάποιες άλλες επιλογές επανεπένδυσης, όπου η απόδοση θα είναι ίση με το IRR.
10
Δεδομένου ότι το IRR πρέπει να είναι ίσο με ήμεγαλύτερο από το r, τότε το προτιμώμενο κριτήριο επιλογής εξακολουθεί να είναι η NPV για μεγάλα έργα, καθώς ο δείκτης αυτός έχει πολύ μικρότερο κίνδυνο αποπληρωμών εισοδήματος και συνεπώς χρησιμοποιείται συχνότερα ως «αντασφάλιση».
Συμβουλή 2: Πώς να βρείτε ένα προεξοφλητικό επιτόκιο
Το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι το επιτόκιο,χρησιμοποιείται για να φέρει τις μελλοντικές ταμειακές ροές μέχρι σήμερα. Ο υπολογισμός του είναι ένα από τα πιο σύνθετα και επίκαιρα θέματα στη διαδικασία της οικονομικής αξιολόγησης των επενδυτικών σχεδίων.
Οδηγίες
1
Πριν προβείτε στον υπολογισμό της τιμήςέκπτωση, σημειώστε ότι υπάρχουν αρκετές μέθοδοι για τον προσδιορισμό της. Η πιο συνηθισμένη μέθοδος είναι η αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων. Βασίζεται σε μια ανάλυση των μεταβολών της απόδοσης των μετοχών που διακινούνται ελεύθερα στην αγορά. Το προεξοφλητικό επιτόκιο προσδιορίζεται ως εξής: Ι = R + β (RM-R) + x + y + f, όπου το R - χωρίς κίνδυνο ποσοστό απόδοσης. Όπως είναι αποδεκτό επιτόκιο στις τραπεζικές καταθέσεις, καθώς και το επιτόκιο για το δημόσιο χρέος? Β - συντελεστής, που είναι ένα μέτρο του συστηματικού κινδύνου και χαρακτηρίζουν την μακροοικονομική κατάσταση της χώρας. Στην πραγματικότητα, είναι ο λόγος της διακύμανσης της τιμής της μετοχής της εταιρείας στη μεταβλητότητα του δείκτη για την αγορά γενικά? Rm - κατά μέσο όρο μετοχές επιστροφή στην αγορά? X - η πριμοδότηση, λαμβάνοντας υπόψη τον κίνδυνο της επένδυσης σε μικρές επιχειρήσεις, - την πριμοδότηση, λαμβάνοντας υπόψη την έλλειψη πληροφόρησης σχετικά με την υπό εξέταση έργο? F - ένα ασφάλιστρο που λαμβάνει υπόψη τον κίνδυνο ενός σπιτιού.
2
Μια άλλη μέθοδος που μπορείτε να χρησιμοποιήσετεγια τον υπολογισμό του προεξοφλητικού επιτοκίου είναι μια μέθοδος προσδιορισμού του σταθμισμένου μέσου κόστους κεφαλαίου. Βασίζεται στην υπόθεση ότι μια εναλλακτική λύση για την επένδυση κεφαλαίων μιας εταιρείας είναι η χρηματοδότηση των δικών της δραστηριοτήτων. Στην περίπτωση αυτή, το προεξοφλητικό επιτόκιο καθορίζεται ως εξής: Ι = Kd (1-Tc) Wd + Kp * Wp + Ks * Ws, gdeKd - το κόστος του χρέους? T - φορολογικός συντελεστής εισοδήματος? Kp - το κόστος των ιδίων κεφαλαίων (προνομιούχων μετοχών)? Ks - το κόστος του μετοχικού κεφαλαίου (κοινές μετοχές)? Wd - το μερίδιο των ξένων κεφαλαίων το συνολικό κεφάλαιο? Wp - το ποσοστό των προνομιούχων μετοχών? Ws - συνήθεις μετοχές.
3
Το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι επίσης διαθέσιμοπρόσθετη μέθοδο ή μια μέθοδο εμπειρογνώμονα εκτιμήσεις: I = R + ΣGi, όπου R - άνευ κινδύνου επιτόκιο? ι - αριθμός αντιπροσώπευε επενδυτικών κινδύνων? Gj - βραβείο για κάθε risk.Nedostatkom αυτή η μέθοδος είναι η υποκειμενικότητα του, δεδομένου ότι το επίπεδο κινδύνου και γι 'αυτό αμοιβή βασίζεται σε γνωμοδοτήσεις εμπειρογνωμόνων.
Συμβουλή 3: Πώς να βρείτε τον εσωτερικό συντελεστή απόδοσης
Ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης υπολογίζεται γιααξιολόγηση της αποδοτικότητας των επενδύσεων. Ο δείκτης αυτός καθορίζεται από τις εσωτερικές ιδιότητες του έργου, χωρίς τη χρήση εξωτερικών παραμέτρων. Παράλληλα, ορίζει το ανώτατο όριο της κερδοφορίας του επενδυτικού σχεδίου και το μέγιστο μοναδιαίο κόστος του. Με βάση τη σύγκριση του εσωτερικού ποσοστού απόδοσης με έναν αριθμό δεικτών, ο επενδυτής αποφασίζει να επενδύσει τα ίδια κεφάλαιά του.
Οδηγίες
1
Εξισώστε την καθαρή παρούσα αξία (NPV) στο μηδέν. Αυτή η προϋπόθεση είναι υποχρεωτική για τον υπολογισμό του δείκτη εσωτερικού επιτοκίου κερδοφορία (IRR). Ο δείκτης ΚΠΑ προσδιορίζει το ποσό των χρημάτων που ο επενδυτής επιθυμεί να λάβει από το έργο μετά την αποπληρωμή του αρχικού επενδυτικού κόστους. Από τον εσωτερικό κανόνα κερδοφορία καθορίζει το ύψος του κόστους, τότε για τον υπολογισμό του δεν χρειάζεται να ληφθεί υπόψη το κέρδος που αποκτήθηκε.
2
Καθορίστε το ποσό της αρχικής επένδυσης,τα οποία προγραμματίζονται να επενδυθούν στο έργο. Αυτή η παράμετρος δηλώνεται στην οικονομία με το γράμμα IC ή I. Είναι επίσης απαραίτητο να υπολογίζονται τα αναμενόμενα ποσά των εισροών ταμειακών ροών (CF), δηλ. το ποσό των εσόδων από επενδύσεις. Τυπικά, ο υπολογισμός χρησιμοποιεί την αξία του κέρδους κατά τα πρώτα τέσσερα έτη της ύπαρξης του επενδυτικού σχεδίου.
3
4
Αναλύστε την προκύπτουσα τιμή του εσωτερικού κανονισμού κερδοφορία. Εάν ο δείκτης αυτός είναι μεγαλύτερος ή ίσος μεκόστος του κεφαλαίου, τότε το επενδυτικό σχέδιο αναγνωρίζεται ως αποδοτικό και αποδεκτό. Εάν είναι μικρότερη, απορρίπτεται, διότι σημαίνει ότι η ικανότητα του έργου δεν επαρκεί για να εξασφαλίσει την απαραίτητη επιστροφή και επιστροφή χρημάτων.
Συμβουλή 4: Ποια είναι η ουσία της φόρμουλας Fisher
Η εξίσωση Fisher χρησιμοποιείται στην οικονομικήθεωρία για να εξηγήσει τη σχέση μεταξύ των επιτοκίων και του πληθωρισμού. Αυτή η θεωρία ιδρύθηκε από τον Αμερικανό οικονομολόγο Irving Fisher. Ήταν ένας από τους πρώτους οικονομολόγους για να καθορίσει τη διαφορά μεταξύ πραγματικών και ονομαστικών επιτοκίων.
